⚠ Тільки зареєстровані користувачі бачать весь контент та не бачать рекламу.
и отказ многих компаний от выпуска облигаций не смутили Внешэкономбанк.
Он планирует в конце мая разместить облигации на $500 млн на внутреннем рынке,
сообщили вчера банки-организаторы - «Ренессанс капитал», Газпромбанк, Райффайзенбанк.
Доходность предполагается на уровне 4-4,5% годовых.
Если для рублевого размещения на локальном рынке сейчас плохой момент,
то для долларового, наоборот, наиболее благоприятный.
На фоне укрепления валюты сейчас в банках скопилась избыточная
долларовая ликвидность, такие сделки обычно и происходят
при избыточном скоплении долларов на счетах.
Нет смысла выходить за долларами на внешние рынки при таком избытке
на внутреннем рынке, как сейчас,
даже с учетом плохой конъюнктуры ставки будут благоприятны для ВЭБа.
ВЭБ в этом году занимал в долларах на внешних рынках, размещение проходило
во время открывшегося «окна» и прошло успешно.
Доходность по пятилетним евробондам вчера составила 4,55%, показав рост на 0,3%,
доходность еврооблигаций Российской Федерации выросла на 0,25%.
Сейчас ситуация нестабильная, но она может быть еще хуже,
поясняет решение размещаться источник в ВЭБе.
ВЭБ размещал долларовые облигации в 2009 г. в стране специально для того, чтобы
абсорбировать долларовую ликвидность, накопленную банками в период кризиса.
⚠ Тільки зареєстровані користувачі бачать весь контент та не бачать рекламу.
столкнувшаяся в прошлом году с серьезными проблемами,
может изменить структуру сделки по распродаже непрофильных активов.
В результате Сбербанку, приценивающемуся к турецкой "дочке" Dexia, возможно, придется
покупать вместе с ней еще два мелких банка группы — австрийский и российский.
Турецкий Denizbank AS был выставлен на продажу в середине прошлого года
в результате масштабной реорганизации бизнеса группы Dexia, столкнувшейся
с финансовыми трудностями на фоне европейского долгового кризиса.
На приобретение турецкого актива претендовали британская группа HSBC,
крупнейший банк стран Персидского залива Qatar National Bank (QNB) и Сбербанк,
неоднократно заявлявший о своем интересе к турецкому банковскому рынку.
В дальнейшем HSBC вышла из борьбы.
Для Dexia предпочтителен покупатель, готовый приобрести все три банка,
входящие в группу Denizbank, поскольку сами по себе австрийский
и российский банки не представляют интереса для инвесторов.
Бизнес российского Денизбанк Москва, например, сильно завязан на клиентов,
связанных с бизнесом в Турции, розница практически отсутствует,
сеть обособленных подразделений тоже.
Как актив сам по себе он вряд ли заинтересует инвесторов.
Сбербанку приобретение только российского банка неинтересно.
Однако теоретически он может пойти на приобретение всей группы,
ненужные лицензии потом можно продать или просто закрыть банки,
а турецкий банк — привлекательный актив, поскольку у него заметная доля
на рынке Турции, у которой динамичная экономика, относительно молодое
и растущее население и развитые связи с россией.
⚠ Тільки зареєстровані користувачі бачать весь контент та не бачать рекламу.
Рост оборота мировой торговли замедлится в 2012 году до 5,2%
и в ближайшие четыре года не восстановится до докризисных темпов.
Среди факторов, ограничивающих торговый оборот,
падение спроса в зоне евро,
растущие риски финансовой нестабильности,
сокращение торговых кредитов ведущими мировыми банками.
Рост мировой торговли в 2011 году составил 6,6%.
На этот год эксперты прогнозируют замедление темпов роста до 5,2%
преимущественно за счет падения торговли со странами зоны евро,
количество торговых операций сократилось на 5,85% по итогам 2011 года.
В первой половине 2011 года рост экспорта, как подсчитали в ICC,
был поддержан именно развитыми странами, Германией и Японией,
в меньшей степени другими странами зоны евро и США.
Однако после землетрясения в Японии и аварии на АЭС "Фукусима-1"
ситуация кардинально изменилась, что отразилось в первую очередь
на сокращении торговых связей с Китаем и Южной Кореей,
где импорт упал на 11,3% и 13,7% соответственно.
Драйверами роста во второй половине года на фоне усугубления
долгового кризиса в зоне евро стали развивающиеся экономики.
Правительства стран все более активно используют механизмы
протекционизма — в 2011 году число мер нетарифного регулирования
(к примеру, процедуры лицензирования импорта) в рамках ВТО
возросло до 123 (85 — годом ранее), временных торговых барьеров,
включая антидемпинговые меры,— до 141.
79% всех мер по защите национальных рынков
были инициированы развивающимися странами.
Наибольшей защите подверглись телекоммуникационная
и автомобильная отрасли, а также ТЭК.
Значительную угрозу, по мнению экспертов палаты, мировой торговле
по-прежнему представляет нестабильность банковской сферы,
а именно нехватка коммерческих кредитов.
В связи с этим ICC пытается провести через Базельский комитет
по банковскому надзору инициативу об исключении торгового кредитования
из общего портфеля банков, к которому будут предъявляться более жесткие нормы
по достаточности капитала и ликвидности
(активы банка не должны превышать его капитал более чем в 33 раза, Базель III).
Сокращение кредитных линий привело к росту ставок обслуживания,
что повысило издержки на торговые операции и также замедлило рост мировой торговли.
⚠ Тільки зареєстровані користувачі бачать весь контент та не бачать рекламу.
Рано или поздно это должно было произойти с тем или иным банком.
Рынок деривативов давно представляет собой огромный "черный ящик".
Банки играют друг с другом в финансовую рулетку,
и в этой игре есть и будут проигравшие.
Больше всего удивляет сам факт подобного объявления.
Убытки съели приблизительно половину квартальной прибыли.
Тяжело, но не смертельно.
До конца квартала еще два месяца, и часть убытков можно было бы попытаться отыграть.
А оставшуюся часть скрыть, размазав потери по прибыли будущих кварталов.
Это сделать нетрудно, ведь инструменты неизвестны, а котировки непубличны,
можно ими и пожонглировать в финансовых отчетах.
Что обычно банки и делали в подобных случаях.
Если и поймают за руку, то банк отделается символическим
(конечно, по банковским меркам) штрафом
от Комиссии по ценным бумагам за недостоверную отчетность.
Тем не менее банк на это не пошел,
предпочтя сделать весьма дорогостоящее объявление.
Ведь только потери от падения котировок составили более $20 млрд.
Далее, участники рынка кредитных дефолтных свопов,
услышав о проблемах JP Morgan, не сговариваясь, начали игру против него.
Говорят, что за неделю убытки выросли до $3 млрд,
и маловероятно, что на этой цифре все и закончится.
Это два.
А третье — репутационные потери банка
и всей банковской сферы невозможно подсчитать.
Ведь JP Morgan
⚠ Тільки зареєстровані користувачі бачать весь контент та не бачать рекламу.
усиления регулирования банковской сферы:
смотрите, мы и в кризис устойчивы благодаря своей консервативной политике,
и нам не нужны ни новые правила Волкера, ни закон Додда—Франка.
Похоже, что
о борьбе за независимость банковской сферы придется надолго забыть.
Не верится, что в JP Morgan не просчитали последствий своего шага,
тем не менее банк выбрал самый убыточный путь.
Почему?
Возможно,
⚠ Тільки зареєстровані користувачі бачать весь контент та не бачать рекламу.
Ведь стоимость активов собственного инвестиционного портфеля банка
составляет более $350 млрд, и никто пока не знает,
сколько в этом портфеле горячих деривативов.
Тогда это лишь пробный камень, подготовка
американских налогоплательщиков к тому, что тем
опять придется оплачивать рискованную игру банкиров.
Ведь нельзя допустить падение банка, в котором вкладчики держат более $1 трлн.
Или
это своеобразная форма протеста против политики нулевых ставок ФРС.
Доходность по американским гособлигациям давно близка к нулю.
Это и понятно: в ситуации тотального бегства из рисковых активов
что еще и покупать инвесторам, как не treasuries.
Но в результате
у банков накопились огромные объемы ценных бумаг,
которые реальный доход не приносят.
А финансовым властям США до этого дела нет.
И возможно, такая политика вынудила один из самых консервативных банков мира
рискнуть репутацией ради того, чтобы привлечь внимание к ненормальности этой ситуации.
Картина маслом... 
ВЭБ, скупающий доллары на российском рынке....
Сбербанк, осуществляющий экспансию в Европу.
Рокфеллер - с протянутой рукой.....
Система, созданная
ПП, пошла вразнос.
Доллар, убивающий своих хозяев - это ли не марксизм.
Очевидно, что система treasuries приобрела своё эпическое завершение.
Теперь, чтобы США ни делали в этом направлении,
всё будет работать против её бывших бенефициаров.
