В НояБРЕ ПРошлого года правительство Франции объявило, что с 2014-го поднимет налог на добавленную стоимость, одновременно снизив налоги на зарплату в общей сложности на 20 млрд евро. За год до этого три американских профессора — Гита Гопинат и Эммануэль Фархи из Гарвардского университета, а также олег Ицхоки из Принстона — показали, что такой набор мер может оказать столь же стимулирующее воздействие на экономику, как и девальвация. Механизм, который авторы назвали фискальной девальвацией, — идеальный метод для стран, которые хотят, но по каким-то причинам не могут позволить себе «традиционную» девальвацию. К примеру, потому что являются членами еврозоны или, как Украина, боятся политических последствий такого шага.
В чем суть механизма фискальной девальвации?
Простая налоговая реформа имеет тот же стимулирующий эффект для экономики, что и девальвация. Повышение НДС увеличивает стоимость импорта, ведь НДС возмещается экспортерам и взимается с импортеров при ввозе товаров в страну, одновременно снизив налоги на зарплату, вы снижаете расходы на рабочую силу. Это восстанавливает конкурентоспособность национальных производителей на внутреннем рынке и повышает ее на внешних.
Как нужно изменить налоги, чтобы достичь эффекта, скажем, 10%-й девальвации обменного курса?
При исходной ставке НДС, например, 20%, это будет означать повышение на 7,2 п. п., или до 27,2%. В той же пропорции нужно будет снизить налогообложение зарплат.
